DeutschesFachbuch.de : Credit Default Swaps und Informationsgehalt Mit einem Geleitwort von Univ.-Prof. Dr. Helmut Pernsteiner Von Eva Wagner

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Inhaltsverzeichnis
AbbildungsverzeichnisXIII
TabellenverzeichnisXV
AbkürzungsverzeichnisXVII
1 Einleitung 1
1.1 Credit Default Swaps zwischen Kredit- und Kapitalmarkt 1
1.2 Gang der Arbeit 3
2 Kredit und Kreditrisiko 6
3 Kreditderivate 10
3.1 Definition, Systematisierung und allgemeine Charakteristika 10
3.2Überblick über die Bewertung von Kreditderivaten 13
3.3 Der Markt für Kreditderivate 15
3.3.1 Entwicklung des Kreditderivate-Marktes 15
3.3.2 Produkte am Kreditderivate-Markt 17
3.3.3 Marktteilnehmer 18
4 Der Credit Default Swap (CDS)21
4.1 Definition und Grundsätzliches zum Credit Default Swap 21
4.2 Basisdeterminanten der CDS-Prämie 22
4.3Ähnlichkeit des Credit Default Swap mit anderen Instrumenten 24
4.4 Dokumentation 25
4.5 Rating als Voraussetzung für die Handelbarkeit 31
5 Externes Rating, CDS und Informationseffizienz 32
5.1 Einführung 32
5.2 Finanzierungstheorie und Rating 32
5.3 Definition und Funktionen von Ratings 33
5.4 Kritik an den Ratingagenturen 37
5.5 Informationswert von Ratings 38
5.5.1 Statischer Informationswert 40
5.5.2 Dynamischer Informationswert 41
5.6 Aktienmärkte und Rating 43
5.7 Anleihemärkte und Rating 45
5.8 Credit Default Swap und Rating 46
6 Asymmetrische Informationsverteilung am CDS-Markt 52
6.1 Asymmetrische Information - Einführung und Definition 52
6.2 Private information hypothesis - Die Rolle der deutschen Universalbanken ...
6.2.1 Einführung 53
6.2.2 Bedeutung der Banken in den Finanzsystemen 54
6.2.3 Kapitalbeteiligungen an Unternehmen 57
6.2.4 Aufsichtsratsmandate 58
6.2.5 Geschäfts- und Kreditbeziehung 59
6.2.6 Informationsfluss und "Chinese Walls"61
6.2.7 Zusammenfassung 62
6.3 Prinzipal-Agent-Theorie 63
6.4 Hidden Information in der Gläubiger-Schuldner-Beziehung 65
6.5 Hidden Action bzw. Moral Hazard in der Gläubiger-Schuldner-Beziehung 66
6.6 Die Rolle der Finanzintermediäre 66
6.7 Asymmetrische Informationsverteilung am CDS-Markt 68
6.7.1 Einleitung und Überblick 68
6.7.2 Hidden Information-Problem am CDS-Markt 70
6.7.3 Schutzmechanismen am CDS-Markt gegen die adverse Selektions-Problematik 7...
6.7.3.1 Screening 71
6.7.3.2 Signaling 71
6.7.3.3 Externes Rating als Signal 72
6.7.3.4 Andere Signaling-Möglichkeiten 72
6.7.3.5 Reputation als Schutzmechanismus 73
6.7.4 Moral Hazard-Problem am CDS-Markt 74
6.7.5.Mechanismen zur Abmilderung des Moral Hazard-Problems 76
6.7.5.1 Monitoring durch den Risikokäufer 76
6.7.5.2 Selbstbeteiligung 76
6.7.5.3 Reputation 78
6.7.6 Beurteilung der Lösungsmechanismen gegen Informations- und Anreizprobleme...
6.8 Zusammenfassung und Implikationen für den Informationsgehalt von CDS 80
7 CDS-, Anleihe- und Aktienmarkt 82
7.1 CDS- und Anleihemarkt 82
7.1.1 Zusammenhang des CDS- und Anleihemarktes sowie Besonderheiten 82
7.1.2 Preisführerschaft des CDS- und Anleihemarktes 85
7.2 CDS- und Aktienmarkt 87
7.2.1 Allgemeines zu den Anspruchsgruppen eines Unternehmens 87
7.2.2 Das Modell von Merton (1974)89
7.2.2.1Überblick 89
7.2.2.2 Darstellung des Merton-Modells 89
7.2.2.3Änderungen von Einflussgrößen und Auswirkungen auf die Eigen- und Fre...
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